郭士良:股东太少导致股价暴跌?不为人知的退市规则是什么? 300030

股票行情    来源:静可股票网  作者:佚名

作者:财经评论员、专栏作家郭世良

随着证券市场交易体系的不断完善和成熟,股市运行秩序也趋于规范.同时,在IPO发行常态化的影响下,推动了股市退市规则的完善,部分成熟的海外市场退市规则也被市场借鉴。

然而,面对越来越完善的退市规则,普通投资者无法完全理解规则和政策。现实中,当上市公司股价出现离奇下跌时,投资者似乎很难找到真正的原因。

例如,在面值退市规则的影响下,近年触及面值退市的上市公司数量大幅增加。对于触及面值退市规则的上市公司,当交易所确认公司被强制退市时,上市公司将进入退市期。在实际情况中,上市公司进入退市期,难免会产生集中抛售压力。纵观近年进入退市期的上市公司,出现加速下滑的可能性较大。退市时刻,上市公司股票市值继续大幅缩水,导致投资者蒙受损失。

又比如,近期一些前期表现强劲的股票出现大幅下跌。此类股价大幅下跌的股票,既不属于重大违法强制退市性质,也不属于面值退市问题。相反,它触及了一些未知的退市规则。例如,在主板市场,当一家上市公司的股东人数持续20个交易日,而每天的股东人数少于2000人时,就会触及股东过少的风险,导致退市。

比如今年的牛股【菲林格(603226),个股】(行情603226,诊断股),近期价格出现了大幅下跌。不过,对于股价的接连下跌,市场归咎于上市公司股东人数过少,甚至具备终止上市的条件。对此,菲林格回应称,截至今年11月20日,菲林格的股东人数为4586人,并没有相应的终止上市。

但是,如果仔细看股东人数过少引发的终止上市规则,具体规则不包括上市公司首次公开募股上市后20个交易日和公司的股票停牌日期。此外,与主板市场相比,中小板和创业板的规定也有所不同。例如,同样的规则,中小板股东人数设定在1000人以下,而创业板市场的股东人数在没有上市条件的情况下不超过20人。0人。

可以看出,近期个别上市公司股价的离奇下跌,可能与股东人数过少且非常接近退市规则的因素有一定的联系.但是,站在投资者的角度思考,比如非专业投资者,很难完全理解退市制度的具体规则,这进一步增加了投资者踩雷的风险。

其实,除了面值和股东人数过少的退市规则外,在A股市场,投资者仍需密切关注上市公司交易量的变化.

在实际情况下,上市公司交易量的变化也可能涉及部分交易量极低的上市公司的退市风险。具体以主板市场为例,连续120个交易日,不包括停牌日,上市公司股票累计成交量不足500万股,可能存在终止上市问题。对于中小板和创业板市场,股票累计交易量的规则和标准是不同的。例如,同等条件下,中小板股票累计交易量不足300万股,而创业板股票累计交易量不足100万股。股份,也可能触及终止上市的条件。

对此,面对这些不为人知的退市规则,对于投资者来说也是一个潜在的投资风险。如果不小心,可能会产生不可忽视的投资损失。可见,在市场交易规则日趋完善和成熟的背景下,投资者踩雷的风险也将趋于增大。综合来看,A股市场投资者持续盈利的难度也将趋于增加。这对投资者来说也是一个很大的考验。

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